2013年中央1 号文；猪周期见底及鸡鸭苗价格；国内农作物价格；国外大豆增产及豆粕；海参价格；种业政策及种子库存。
    近几年农业板块市场表现。2009 和2010年，农业指数大幅跑盈大盘43个百分点，2011年跑输大盘11 个百分点，截至2012年11 月中旬，行业仍跑输大盘4 个百分点。从相对估值看，近五年农业板块 PE相对沪深300 的估值溢价2 倍左右，目前为2.4倍，估值溢价渐趋合理。
    2012年农产品价格指数回落调整3%，随着2013年重新恢复上涨及猪周期的反转预期，我们认为2013下半年农业股重新步入显著超额收益阶段。行业调整期关注模式和管理，上升期弹性更为重要。