贺岁档至，国产影片大盘反弹。今年国内电影市场保持快速增长，截止到11月26日总票房已超190亿元，预计全年将达220 亿元，增速近30%。此外，继11 月份进口大片云集，国产大片短缺的局面之后，12月份大盘将继续环比回升，《无人区》、《四大名铺2》、《私人定制》等国产影片陆续登场激发观众的观影热情。
2012-2013 年贺岁档的盛宴重现？去年贺岁档电影市仇爆，品质优良的单片实现了商业效应最大化，呈现多点开花的态势，我们通过对这两年片单进行对比，认为今年贺岁档影片在题材看点上存在差异化，竞争程度略有提升，但在大盘扩容的背景下，单片行情仍可期，相对看好《私人定制》、《四大名铺2》、《喜羊羊与灰太狼之飞马奇遇记》的表现。
单片表现是驱动影视类上市公司股价的催化剂。根据以往经验，单片良好的票房表现可催生上市公司股价行情，同时与市场预期存在一定的互动关系，今年贺岁档对强档影片从市场预期到上映后的表现值得密切跟踪，但此前华谊、光线股价涨幅较大，可能影响行情的高度。
维持行业“增持”评级。经过以上分析，今年的贺岁档国产影片将逐步扭转三季度颓势，我们仍期待单片行情的启动，相对受益的公司包括华谊兄弟、光线传媒、奥飞动漫、华录百纳等。
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