2013年1季度GDP同比增长了7.7%，较去年4季度回落，但高于政府经济增长目标7.5%，环比增速1.6%，较去年4季度显著回落，与去年1季度持平。从主要指标来看，出口数据较好，但真实性还需进一步分析，投资基本稳定，消费是拖累经济增长的主要因素。1 季度投资、消费和净出口三大需求对经济增长的贡献分别为2.3、4.3 和1.1 个百分点，分别比去年同期增长-0.1、-2.1、1.8 个百分点。经济增速回落主要和消费对经济增长的贡献回落有关。
从内需来看，除了政府主导的基础设施投资以及房地产销售增长较快，其余的经济活动增速普遍降低，我们认为，目前经济增长的自主动能疲弱，长期的经济结构失衡问题已经影响到短期增长速度，就目前而言，稳增长的主要力量还是基础设施投资。
2013年3月份的规模以上工业增加值同比增长8.9%，其中轻工业同比增长8.2%，重工业同比增长8.1%，分别回落1.4和0.1个百分点，轻工业的回落幅度更大，其中，纺织业增加值增速相比去年全年回落了1.7个百分点。
消费方面，2013 年1 季度，社会消费品零售总额累计实现55451 亿元， 同比名义增长12.4%，扣除价格因素，实际增长10.8%，分别比去年同期放缓2.4 和0.1 个百分点。其中，3 月当月增长12.6%，增速比前2个月提高0.3 个百分点。
从具体的行业来看，服装鞋帽类、日用品类等必需消费品的零售增速比较稳定，建筑装潢类和金银珠宝类产品零售增速稳中有升，家用电器和音响器材类产品的零售增速也有所增加。社会消费品零售增速放缓的主要原因在食品饮料类以及汽车和石油制品类零售额增速下滑的影响，我们认为这部分主要是受到了国家近期加大限制三公经费力度的影响。严厉的政策势必将对短期的消费数据有一定的冲击作用。
固定资产投资方面，1季度投资增速为20.9%，相比2月份的累计增速回落了0.3个百分点。从结构看，3月份房地产开发投资增速回落，从1-2月份的22.8%回落至3月份单月的17.6%。基础设施投资从上月的23.2%回升至25.6%，制造业投资从上月的17%回升至18.7%。房地产投资增速的回落是投资回落的主要带动因素，但是根据房地产销售对房地产投资的领先关系，预计2季度房地产投资热将维持高位。基础设施投资增速维持向好走势，交通运输、水利等投资增速均比2012年全年要所提高。
地产方面，2013 年3 月份全国商品房销售面积为1.04 亿平方米，同比上升27%，销售均价为人民币6，359 元/平方米，同比上升16%，3 月份房地产销售额为人民币6，630 亿元，同比上升46%。从地区看，年初至今华东、中部和西部地区的销售面积分别同比上升46.6%、34.5%和22.9%。1-3 月份销售面积为2.09 亿平方米，同比上升37%(1-2 月份同比上升49%)，销售均价为人民币6，695 元/平方米，同比上升18%。1-3 月份房地产销售额为人民币1.399 万亿元，增幅为61%。
不过，尽管商品房销售面积增长较快，新开工面积增长却有点疲软。3 月份全国完成房地产开发投资总额人民币6，460 亿元，同比上升18%(1-2 月同比增长23%)3 月份新开工面积同比下降20%至1.59 亿平方米(1-2 月份同比增长15%)，主要是基数较高所致(去年3 月份新开工面积为当年峰值)。今年1-3月期间，房地产投资、新开工面积、竣工面积和施工面积同比增速分别为20%、-3%、9%和17%。
从行业重点企业的表现来看，国五条细则的出台刺激了一部分消费者在2013年第一季度集中释放需求，但地产市场的后续发展情况还需要进一步观察。
据海关统计，2013年3月出口1821.9亿美元，同比增长10%，较1-2月累计增速23.6%大幅回落，3月份进口1830.7亿美元，同比增长14.1%，较1-2月份累计增速5%加快。3月份贸易逆差8.8亿美元，符合春节后顺差季节性回落的规律，但下降的幅度超出市场预期。
鉴于1-2月份出口增速非常高，市场普遍预期春节过后，出口增速会出现比较明显的回落，虽然3月份的出口增速确实出现了回落，不过仍有值得商榷的地方。主要原因在于3月份我国对香港的出口同比增速达到了93%，明显高于61%的1-2月增速和36%的去年四季度增速。如果不考虑对港的出口，3月份对其他区域的增速仅有-4%。
近期对香港出口增速的急剧上升(同时对台湾和南非的进口增速也急剧上升)可能是跨境人民币套利的一种表现，真实地出口水平比看上去的要更差一些。
具体到家电行业方面：
一、产量延续反弹趋势
根据统计局的数据，电冰箱2013年3月当月产量898万台，同比增长13.78%，1-3月份累计产量2152万台，同比增长9.00%。洗衣机3月当月产量653万台，同比增长14.49%，1-3月份累计产量1600万台，同比增长7.73%，空调3月份当月产量1605万台，同比增长24.34%，1-3月累计产量3490.02万台，同比增速为5.36%。
小家电方面，电饭锅1-3月份累计产量3784万台，同比增长26.05%，家用微波炉1-3月份累计产量1681万台，同比增速21.66%，家用吸排油烟机1-3月产量519.62万台，同比增速44.17%。
从产量来看，除个别品种外，家电产品在2013年1-3月份这段时间里产值和产量均有不同程度的增长，行业整体改善的趋势还是比较明显的，多数产品处于温和复苏中。
二、2013年3月大家电产品销量弱复苏
空调销量方面，从产业在线的数据来看， 3 月空调内销量为634 万台，同比增长6%，出口量为681 万台，同比增长7%，1、2 月份内销累计同比增长为3%，出口同比增长为4%，本月增速小幅提升，行业仍然呈现弱复苏的态势。从累计数据看，一季度内销同比增长4.5%，出口同比增长5.5%，增速平稳。
另一方面，从产出比的累计数据看，一季度产出同比增长9%，产出逐步恢复。3月行业库存为644 万台，同比下降了35%，剔除季节性因素看，库存水平依然处在08 年以来的低位，为未来企业出货增加了弹性。
从3 月份的数据来看，空调行业仍然处于弱复苏的进程中。一季度经济增长低于预期，地方政府对本次地产调控的执行力度比较温和，加之空调旺季即将来临，目前行业整体库存偏低，如果今年旺季天气偏热，空调销量复苏的进程仍然可期。
从产业在线的数据来看，3月冰箱行业合计销量800 万台(同比+16%)，其中内销635 万台(同比+18%)，增速加快主要受到渠道将传统终端促销季纷纷提前至3 月的影响，出口165 万台(同比+8%)，增速符合市场预期.3 月库存254 万台(同比‐35%)，继续维持较低水平。预计受促销前移影响，4 月销量增速有所回落，节能政策翘尾效应、暑热天气出现或对5 月销量增速产生正面刺激。
另外，下乡政策期间区域品牌销量占比有所上升，政策结束后呈现份额重新向龙头品牌集中的趋势，截止一季度，销量排名前5 名的品牌占比54%，较2012 年底提升0.5个百分点，综合能力强、新品推荐力度大的公司高于行业增长。
洗衣机方面，3 月洗衣机销量492 万台(同比+2.5%)，一季度销量同比持平，其中3 月内销326 万台(+8.5%)，3 月出口165 万台(-7.5%);3 月库存283 万台(+35.7%)，库存内销比0.87，高于去年同期。4 月后终端渠道促销重心从洗衣机转移到空调、冰箱，广交会反映出口订单以量小、多批次为主，预计内销将延续温和增长，仍以产品结构改善为主，二季度出口增速难有大幅回升动力。
另外从龙头企业的表现看，海尔、美的等销量同比均有增加，前3家企业的市场集中度较2012年年底有所提升，合计占比达到了49%。
三、家电行业出口情况
从海关的数据来看，家电行业的出口情况：2013年3月份家电产品当月出口额48.22亿美金，同比增长4.44%，1-3月家电产品累计出口额127.19亿美金，同比增长9.41%。
其中空调3月份当月出口647万台，同比增速为6.14%，1-3月累计出口1510万台，同比增长4.5%;洗衣机3月当月出口186万台，同比增速为-0.17%，基本持平;1-3月份累计出口490万台，与去年同期增速基本持平。冰箱3月份当月出口165万台，同比增长7.01%，1-3月份累计出口424万台，同比增长10.9%.空冰洗三项大家电1-3月份累计出口45.4亿美元，同比增长6.89%。
而除去这三样产品的其余家电产品1-3月累计出口81.79亿美元，同比增长9.84%，这其中部分厨房电器延续了1月、2月的出色的出口表现，电磁炉在3月份当月的出口量145万台，同比增长了74.77%。电饭锅在3月份当月的出口量为397万台，同比增长了22.47%。
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