近期的股市回暖，金融服务类个股的估值有所修复，不过仍然处于较低水平。据《证券日报》市场研究中心统计，金融服务股中符合“两低一高”（低股价、低市盈率以及高成长）条件的个股占比近两成，分析人士表示，金融行业的子行业银行类（申万二级）估值处于申万二级行业低位，预计估值修复行情仍将延续，证券类传统业务逐步复苏，下半年券商盈利有望进一步提升，总体来看，金融服务行业整体具有一定投资价值。
统计显示，金融服务行业中高“两低一高”的个股有8只，占金融服务行业53只个股的比例达15.09%，排名申万一级行业第二位。具体来看，8只个股的算术平均股价为5.35元，属于明显的低价股。从估值的角度来看，上述个股的市净率普遍在1倍左右，算术平均市净率为1.19倍。从市盈率来看，这8只个股的算术平均市盈率为9.55倍。从高成长性来看，这8只个股今年中期归属母公司股东的净利润算术平均同比增长率达15.64%。
由于行业估值整体偏低，加上目前改革释放巨大红利，金融服务行业投资价值显现，特别是银行、证券与保险类公司值得关注。
从具体子行业板块来看，银行是在A股中长期处于估值洼地的板块。从基本面来看，8月份信贷数据向好。从上周公布的社会融资及信贷数据看，融资需求及信贷结构均有所改善，信托贷款增长平稳，债券融资取得恢复性增长。贷款方面，企业短期经营性贷款环比持续下降，经营性现金流或有所好转，中长期贷款维持景气，占新增贷款比重仍在32.5%。信贷结构向好与经济企稳走势一致，9月份正向循环仍将持续。银行资产质量压力缓解的预期正得到强化。
政策面看，政策红利是最大利好。李克强总理9天内第四次强调“改革”，在达沃斯论坛上再次阐述了其执政理念，改革将成为持续推动经济增长的最大制度红利。具体来看，民营银行、存款保险制度推出时间将明显早于存款利率市场化，以构建一个开放的金融竞争格局。对银行来说，规模快速扩张的阶段已经过去，此时放开民营资本进入更多的是对金融格局的补充而非冲击。
长江证券表示，目前银行股估值仍然很低，行业对应2014年市净率为0.9倍，下行空间有限。下一次估值修复的机会可能来自11月份，原因在于三季报行业业绩将继中报之后再次好于市场预期，特别是利息收入及不良贷款方面，配合金改红利的持续释放（如资产证券化、优先股的推进），股价将有较好表现。由于目前机构仓位偏低，仍然建议择机建仓。个股方面持续推荐：民生银行、平安银行。
国泰君安表示，传统业务逐步复苏，下半年券商盈利有望进一步提升。动力主要来自3个方面：1.根据中报数据，上市券商整体佣金率基本企稳，经纪业务收入有望进一步回升。2.券商权益类投资环境较上半年呈现较大改善。3.国债期货上市和融资融券扩容将对冲市场对券商创新进程推进的疑虑。个股方面推荐：中信证券、东吴证券、广发证券、兴业证券。
对于保险子行业，国泰君安认为，下半年保险股估值修复20%至30%的判断实现过半，进入下半场。投资是近期最大看点，已跨越浮亏临界点，净资产上行趋势若能得到更多确认，则估值修复与趋势推动有望形成合力，催生一轮较大级别的保险股行情，维持行业增持评级。个股方面推荐：中国太保、新华保险。
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