(一)投资策略
证监会13日表示,沪深交易所根据上市公司信息披露考核评价办法,结合证监局日常监管意见,完成了上市公司信息披露和规范运作水平的评价。证券业协会公布了财务顾问执行质量评价方案,2012年度的该评价工作即将完成。上述两项评价结果均为A类,且重组项目属于国务院及工信部确立的“汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药、农业产业化龙头企业”等九大推进兼并重组重点行业,交易类型属于同行业或上下游并购、不构成借壳上市的,将进入豁免/快速审核通道。
在今年年初12部委已下发《关于加快推进重点企业兼并重组的指导意见》,对汽车行业提出的五点要求是:到2015年,前十家整车企业产业集中度达到90%,形成3-5家具有核心竞争力的大型汽车集团;推动整车企业横向兼并重组;推动零部件企业兼并重组;支持大型汽车企业通过兼并重组向服务领域延伸;支持参与全球资源整合与经营。维持我们之前的判断,汽车行业整合兼并时代到来,部分主业业绩增长稳定,现金流充裕,股息收益率高的公司有望把握兼并重组的机会做大做强。
其次,建议把握新能源汽车的投资机会,我们预计,未来两年中国新能源汽车发展脉络:1、混动补贴开闸;2、日系深混国产化;3、德系弱混标配化;4、纯电动大公交发展提速;5、分享全球纯电产业链。继续推荐万丰奥威,建议关注广汽集团、骆驼股份、比亚迪、均胜电子。
(二)汽车行业本周走势跑输沪深300
汽车板块本周走势弱于沪深300.各子行业均有3%左右的增长。截止至9月13日,乘用车16.11倍、商用车21.57倍、零部件18.68倍。
(三)乘用车销量情况
9月第一周狭义乘用车销量23.3万辆,环比增长34.52%;零售销量环比增长12%.8月月初多数厂商受天气影响,产销放缓。8月中旬市场进入“金九银十”市场高峰的预热期,市场需求量有所上升,9月初市场销量情况如期环比上升。厂商为对应旺季市场,加大备货量,将导致经销商库存继续增加。再加上汽车三包政策10月1日实施,多数消费者观望情绪强烈,导致9月经销商促销力度须继续增加。
(四)宏观经济及行业重点政策
行业政策,(1)环保部:全国将开征“交通拥堵费”消息不属实;(2)发改委官员呼吁取消汽车购臵税;(3)工信部:落实40多亿元资金支持新能源汽车技术开发。地方政策,(1)河南出台新能源汽车财政补助政策,最高42万;(2)成都交管局:目前不考虑轮转限号。