主要观点
多数公司业绩实现增长,环保行业被确立为支柱产业
截止2013年中报,环保类上市公司实现营业收入250.2亿元,较上年同比增长15.09%,实现净利润15.8亿元,较上年同比增长8.49%,总体看,整个行业营收和利润增速均较为平稳。
2013年国务院发布《关于加快发展节能环保产业的意见》,明确主要目标是“节能环保产业产值年均增速在15%以上,到2015年,总产值达到4.5万亿元,成为国民经济新的支柱产业”,将环保产业从战略性新兴产业提高到支柱产业,政策支持力度有质的飞跃。
短期看政策是主要推手,大气、污水防治行动计划出台在即从目前的情况来看,我们认为环保行业的中短期发展仍主要依靠从中央到地方各级政府出台的相关政策来加以推动,前期利好兑现后,二级市场表现略显疲态,预计在新一轮政策刺激下,四季度仍会有较好表现。
细分子行业来看,大气治理行业的增长确定性最为明确,其中脱硝行业最值得关注,此外我们预计污水治理防治规划的出台也将刺激相关公司业绩的提升。
投资建议
未来十二个月内,维持环保行业“增持”评级
无论是从政策的持续性释放来看,还是从行业自身的发展阶段来看,未来几年环保行业都将保持较快的发展速度,因此我们维持行业“增持”评级。个股方面,我们建议投资者重点关注进入爆发期的脱硝行业,首推中电远达和国电清新,此外我们仍然建议关注估值具有明显优势的陋节能。
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