事件:

    根据中国海关总署2013 年9 月8 日公布的数据:2013 年8 月,我国进出口总值3526.98 亿美元,同比增长7.1%。其中出口1906.08 亿美元,同比增长7.2%;进口1620.90 亿美元,同比增长7.0%,录得贸易顺差285.19 亿美元。

    评论:

    1、8 月出口同比增长7.2%,我国出口规模首次单月超过1900 亿美元。出口增速继续回升与近期PMI 新出口订单指数回暖一致。主要原因有两点:第一,近期外围形势好转。美国上修2 季度经济增速,8 月ISM PMI 继续回升,欧洲局势较为稳定,德国、法国等核心国家经济增速温和回升。本月对美国出口增长6%,对欧洲出口增长2.5%。欧美经济的好转还有利于我国对其他贸易伙伴的出口。8 月我国对东盟出口增长30.82%。第二,临近四季度,我国出口进入旺季。

    由于西方传统节日的原因,我国劳动密集型产品出口增势良好。其中,8 月服装出口增长12.7%,玩具出口增长13.6%。整体看,8 月机电产品出口增长6.7%。

    主要劳动密集型产品出口增长8.9%。

    2、8 月进口增速同比增长7%,低于市场预期。石油、铁矿砂等工业原料的大量进口推升了7 月进口增速。从8 月情况看,铁矿砂进口增速较上月回落接近16个百分点,石油进口增速虽与7 月相差不大,但由于基数原因,8 月环比有较大回落,显示8 月石油进口实际也有较大规模的回落。究其原因,主要在于本轮稳增长政策以结构性对策为主,随着经济增速的回升和高校毕业生就业形势的改善,调结构和促改革重要性上升。从8 月以后舆论基调看,稳增长的强调程度较7 月明显下降。体现内需强弱的一般贸易差额8 月为顺差而上月为逆差,.本月进口增速回落。因此,内需改善速度趋缓,本月进口增速回落。

    3、8 月进口不及预期,但出口在外需支持下继续回升。因此本月贸易顺差规模放大,读数为285.19 亿美元。我国贸易顺差下半年规模普遍高于上半年。去年-12 月月均贸易顺差277 亿美元。若今年仍维持去年的趋势,则2013 年贸易顺差规模将会超过2012 年。从贸易顺差角度看,人民币短期内贬值将比升值面临更大的压力。

    4、从时间点看,我国已进入传统出口旺季,而外围形势也支持我国出口增速继续改善。进口方面,出口改善将引致加工贸易进口增速回升,但更为重要的一般贸易进口则取决于国内政策在稳增长与调结构、促改革之间的权衡。目前看,政策重心有回到调结构、促改革的迹象,因此一般贸易进口增速改善将会放缓,整体进口增速的表现将趋于平淡。