目前时点除受大盘影响外，我们对钢铁股的整体逻辑（成本红利、供给收缩）不变，而且包括短期催化剂--钢价在内的诸多因素仍有望继续催化。1）矿石发货量创新高，成本红利继续强化。我们维持铁矿石逐步失去弹性、5年期熊市的判断，虽不排除随钢厂复产矿价有反弹可能，但我们判断其即使反弹也是非常短暂的现象，不具备可持续性，未来“钢强矿弱”将是常态，钢铁利润弹性大幅提升。2）工信部预计6月前出台《钢铁工业转型发展行动计划》，计划3年内淘汰8000万吨产能，未来钢铁去产能将持续推进。3）钢价短期仍有上涨空间：a、供给端开工率仍在下降，去库存速度正常;b、下游需求仍在上升中，一是历年需求季节性高峰期在5月份，二是我们跟踪的现货成交量上升斜率与往年类似，目前仅恢复至往年一半水平。
 
　　钢铁受益一带一路，首选5股。作为基础原材料，钢铁将显著受益于一带一路整体规划：1）受益方式两种：直接需求和间接需求;2）具体品种主要包括4类：建筑用钢如螺纹线材等、受益能源基础设施的钢管类、受益电网建设的取向硅钢、间接受益核电和高铁走出去的相关特钢产品;4）基于相关投资初步测算，我们认为一带一路对钢铁全行业影响有限，但对个股影响较大，因为真正受益的企业数量不多;5）基于新疆、福建等两大核心支点，我们判断最受益的企业包括八一、三钢、玉龙、武钢、新兴铸管。