针叶浆价格涨势不减，生活用纸市场弱势前行
本周东北、华北等地针叶浆价格继续提涨，幅度在1~2%。8 月份以来进口木浆价格的持续上扬并未对纸价起到支撑作用，终端需求未有明显改善，节前采购速度缓慢，纸厂出货压力较大。我们认为，“十一”前后生活用纸市场行情依旧弱势前行，纸价暂稳。而龙头企业能够凭借渠道品牌优势在淡季市场趁机扩大市场份额，我们给予生活用纸龙头企业“买入”评级，推荐上市公司中产品结构最齐全、品牌渠道优势最明显的恒安国际（H 股）。
“金九”楼市销售喜人，家具市场景气可期
进入“金九银十”地产传统旺季以来，各地地王频见，一二线城市成交量明显上升，北京更是创下4 年来新房成交的新高。我们认为，从9 月份各地的销售形势看，今年“金九银十”房地产市场量价齐涨基本已成定局，这势必为家具行业提供有力的需求支撑，四季度的家具板块投资收益值得期待。而定制家具的个性化模式吸引了大量结婚刚需人群，表现强于行业整体，我们给予目前行业唯一标的索菲亚“买入”评级。
下游需求改善趋势不明，溶解浆静待投资机会
本周，溶解浆和粘胶短纤价格平稳。8 月份纺织业的用电量当月同比增长7.74%，环比回落5.15 个百分点，用电量增速回升的不可持续性显示出下游需求改善趋势不甚明朗。我们认为，短期内溶解浆市场仍将以弱势盘整为主，我们将继续密切关注行业动态指标，但对相关上市公司暂不予推荐。
塑料包装原料价格回落，包装业关注内需消费
本周，纸包装原料价格继续走稳，塑料包装原料价格小幅回落。8 月份的最新数据显示，以食品饮料、日化用品等内需消费品客户为主的包装子行业，其业绩增速的确定性明显强于行业平均水平。综合考虑下游订单的稳定性和目前的估值水平，我们推荐合兴包装和永新股份。
风险提示
经济增速超预期下滑导致需求萎缩；原料过快上涨导致企业盈利能力下降
全球首座!“能储一号”全容
全国首套火电抽汽熔盐储能项
