投资要点
8月销售保持平稳。8月商品房销售9708万平，与上月基本持平，同比增10.06%。销售额6175亿，同比增16.26%，环比持平。前8月销售面积合计70841万平，同比增23.4%。“金九银十”开发商新推盘增加，销售同环比增幅提升将是大概率事件。
一线城市房价涨幅持续扩大。8月百城住宅均价环比涨0.92%；同比涨8.61%，涨幅进一步扩大。其中一线城市房价环比涨幅继续明显扩大，带动全国整体房价环比继续攀升。
开发投资景气度得以维持。开发投资增速较上月收窄，但保持在20%附近；新开工增速也维持较高水平；且两者均明显高于12年水平，显示房地产行业景气度回暖后得以持续。
8月资金面小幅收紧。1—8月全国房地产开发资金来源合计7.69万亿，同比增长28.9%，增幅较7月末下降2.6个百分点，跌至年内最低水平，但仍明显高于12年资金来源累计涨幅。显示年内房地产开发资金面仍维持在相对良好状态。
土地成交均价创年内新高。截止8月末全国土地购置面积累计同比降9.1%，降幅较上月末有所扩大，但好于一季度整体水平。购置土地累计费用同比增长2.7%，较上月末提升0.7个百分点。土地市场景气度回升得以持续，特别是土地成交均价上升较明显。
行业研判及投资建议：整体看季末资金面收紧对市场带来的将是短期影响。“金九银十”到来，开发商加大新推盘量，将能促进更多购房需求的释放。房企年内整体销售及业绩稳定增长得以保障。我们仍看好后几个月房地产板块整体行情走势。建议投资者重点关注招万金保、荣盛发展、华夏幸福、南国置业、世联地产、苏宁环球、深振业等个股。
风险提示：政策调控超预期 房地产销售低于预期。
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