近日，证监会批准大连商品交易所上市铁矿石期货合约，大商所就铁矿石合约及相关规则内容公开征求市场各方建议。
根据大商所铁矿石期货合约草案，为增强期货盘面价格指向性，大商所根据铁矿石现货贸易实际，将铁矿石期货的基准交割品定为铁品位为62%的粉矿，铁品位在60%以上的粉矿和精矿均可以替代交割，铁品位、二氧化硅、氧化铝、硫、磷含量等五个指标是主要升贴水指标，微量元素作为“限制性”指标。
22日，大商所相关负责人在接受记者采访时表示，考虑到我国主要进口粗粉的贸易特点，也考虑了国产矿的经济利益以及内外矿供应平衡的问题，为保障铁矿石期货上市后平稳运行，此次大商所本着体现为钢铁企业服务、反映市场主流矿石品质、指标体系简单清晰、兼顾行业未来发展趋势并配合国家产业政策执行的原则，参照现货贸易通行标准设置了铁矿石期货的基准交割品和质量标准。
该负责人介绍，铁矿石用途单一，98%作为钢铁生产原材料使用；1吨生铁约需要1.6吨铁矿石；在生铁成本中占比达50%-60%。我国是全球铁矿石消费“超级大国”，占比59%；2012年，我国生产生铁6.54亿吨，折合消耗成品矿10.5亿吨，因此铁矿石价格波动对整个产业经营发展影响很大，需要根据铁矿石现货市场实际，设计出科学合理的铁矿石交割品质量标准体系，在突出现货主流品级的同时尽可能将更多的现货纳入到交割体系中来，更好地服务企业避险。
上述负责人表示，将合约交割品种确定为铁矿石粉矿和精矿，主要考虑到粉矿和精矿是生产、消费、贸易的主流品种；也是中国企业敞口风险最大的品种；价格代表性好；贸易流向清晰、交割地点设置简单；指标体系简单、品质依赖度低等方面。
作为衡量矿石品质价值最重要的指标，铁品位是设计铁矿石期货标准品最核心的因素。大商所相关负责人还表示，之所以将铁矿石期货交割标准品的铁品位定于62%，是在综合考虑现货市场实际情况和金融衍生品特性的基础上，确定品位在60%以上的粉矿和精矿均可进行交割，其中，60%≤品位＜62%，每降低0.1%品位，贴水1.5元/吨；62%＜品位≤65%，每升高0.1%品位，升水1.0元/吨；品位＞65%，以品位65%计价。
这样的设计，一是体现为钢铁企业避险服务的原则，目前国内外铁矿石各类指数以及国际铁矿石相关衍生品标的都是以品位62%的粉矿作为基准，62%品位已经实质上成为铁矿石现货市场的价格风向标，定位62%可以促进企业套期保值效果、充分发挥期货控制风险的功能；二是品位62%的粉矿代表了铁矿石供应的主流品质，同时，该品位与进口矿品位分布特点最为契合；三是指标体系简单清晰，适应买方需求，有利于稳定钢厂预期、促进钢铁企业积极参与期货市场；四是兼顾行业未来发展趋势，配合国家产业政策执行。
上述负责人说，中国是世界最大的铁矿石消费国、进口国和第三大生产国，近几年，铁矿石市场格局发生较大变化，年度谈判定价体制瓦解后，市场价格波动频繁剧烈，企业避险需求强烈。铁矿石自身特点、市场环境和贸易指标体系等条件都具备推出实物交割方式的铁矿石期货。
市场研究人士认为，目前铁矿石期货交割品质量指标体系设计基本将市场主流矿纳入交割体系，价格代表性强，可供交割品范围大，交割风险可控，企业广泛认可。
从目前反馈的信息看，不少钢铁企业表示，现有标准体系较为清晰明了，能够满足企业需求，也易于企业对市场的把握。铁矿石期货推出后，一方面，企业可通过期货市场价格发现功能把握未来走势，及时、高效地调整生产经营和采购计划；另一方面，通过期货市场套期保值，能够较好规避上游原材料风险，进一步促进企业稳步经营。
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