投行昨日亦集体发布报告，相对电能实业而言，更看好长江基建的后市。

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　　机构最新研报称相对电能实业，后市更看好长江基建

　　长和系重组第二部曲戛然而止。电能实业法院指令股东大会前日结果公布，因未能获得最少占75%表决权的无利害关系电能实业股东批准，电能与长建的合并计划失效。

　　受该消息影响，长江基建昨日下挫0.362%，电能实业昨日跌去2.891%。该消息亦带累长和系两大旗舰个股，长实地产跌去1.146%，长和跌0.385%。

　　处于关注焦点的长和系主席李嘉诚昨日早上离开寓所时，并未对合并失败进行回应，只向在场记者打招呼，并表示对未能回应记者提问感到抱歉。

　　投行昨日亦集体发布报告，相对电能实业而言，更看好长江基建的后市。据南都记者统计，从9月8日至11月23日，电能实业、长江基建股价分别上涨7.47%及4.38%。

　　李嘉诚暂未回应

　　电能实业股东大会结果显示，在决议案中，批准该计划的赞成票占比50.768%，反对票占比49.23%。

　　在前日投票前，有关机构及电能股东对合并决议的换股比例存在争议。长建董事会最初决定以1:1.04换股，10月初调整到1:1.066，同时将新的长江基建每股特别股息由5港元增至7.5港元。而花旗等券商随后称，加价幅度仍不足以获得小股东支持，并表示换股比例至少要提高至1.1-1.12水平才有望获得通过。投资机构ISS及顾问公司GlassLewis更于报告内提出，建议电能股东在特别股东大会上投反对票。

　　长江基建及电能分别就传媒查询各自发表声明，对两家公司未能成功合并感到可惜。长和系主席李嘉诚昨日早上离开寓所时，并未对合并失败进行回应，只向在场记者打招呼，并表示对未能回应记者提问感到抱歉。

　　不过，合并失效对长和系战略性影响亦被多方猜测。此前合并出来时，业界曾有声音批评李嘉诚将旗下公司集体迁册出香港。

　　电能股价期内跑赢长江基建3%

　　合并计划失效，亦导致长和系股票昨日集体走跌。

　　根据安排，长江基建及电能实业的股票及于昨日上午九点复牌。受合并计划失败影响，长江基建下挫0.362%，电能实业跌去2.891%，长实地产跌1.146%，长和跌0.385%。

　　据南都记者统计，若以9月8日收市价及11月23日价格来计算，电能实业的股价由67.6港元涨至72.65港元，涨幅7.47%。在此期间，长江基建亦由66.15港元涨至69.05港元，涨幅4.38%。

　　不过，长和及长实地产受到该消息的影响或较弱。该段时期内，长和由103港元涨至104港元，长实地产由55港元微跌至53.15港元，股价变动不大。

　　令人关注的是，投行集体较看好长江基建多于电能。

　　瑞信称，交易失效电能成最大牺牲者，对电能于今年上半年持有580亿现金能否完全使用带来挑战。近期该集团并购往绩较长江基建弱，而自9月公有合并后，电能股价跑赢长江基建3%，预计短期内电能股价跌幅大过长江基建。

　　不过，瑞信认为，交易失效对长江基建影响有限，即使未能取得大量现金，长建仍有强劲资产负债表，净负债率只有9%，有助支持并购，长建仍为香港能源股首选。

　　花旗集团发表报告指，长江基建及电能实业合并交易告吹，符合该行预期，预计不会导致未来股价大幅波动，因为自公布合并后，两只股股价表现均跑赢同业公用股，即使没有并购，长建及电能基本因素强劲，有足够财务资源进行并购提升每股盈利，花旗较看好长江基建多于电能。