多重效应使得国际资金存有跨境流入的冲动，加上年末财政存款集中投放，预计货币政策基调趋中性偏紧不变。
央行公布的最新数据显示，10月全部金融机构新增外汇占款数据高达4416亿元，这一数字是上月1264亿元的3.5倍，也仅次于今年1月的6837亿元，为年内次高纪录。“该数据无疑显示出外汇资金集中流入趋势正在持续。也对目前的货币供应形势产生压力。不过央行中性偏紧货币政策仍难改。”业内人士分析称。
两方面原因推动所致
浙商证券研究所高级宏观研究员郭磊表示，10月金融机构新增外汇占款大幅回升主要出于两方面原因。一是美联储QE退出政策延后；二是我国实体经济数据连续处于高位，资金对中国经济回升预期回升。
“10月新增外汇占款环比大增3000多亿元。如果扣除顺差与FDI外商直接投资，可以粗略算得金融项目流入2200亿元。由于美国量化宽松退出延后，加之国内利率走高，预计未来热钱流入动力仍足。”海通证券首席宏观分析师姜超亦认为。
纵观今年前10月的外汇占款，新增外汇占款呈双向波动趋势。1月曾达创纪录的6836.8亿元，2月至4月均在2300亿-3000亿元之间；5月猛降至不足700亿元；6月则结束增长局面，出现今年以来首次负值，净减少412亿元；7月净减少规模有所收窄；8月、9月外汇占款重回增长轨道，但新增规模相对较少。
对于跨境资本流动情况，国家外汇管理局曾判断称，在近中期全球经济金融存在较大不确定性和我国经济增长转型、增速转段的内外部环境作用下，我国跨境资金流动的波动性可能显著上升，将更频繁地呈现流入与流出交替的小幅双向波动。
而据海关总署数据显示，10月当月实现贸易顺差311亿美元，环比增加159亿美元，创今年以来新高。“可以说，大规模的贸易顺差也为外汇占款提供了强有力的支撑。”市场人士对此表示。
中性偏紧货币政策难改
虽说10月金融机构新增外汇占款猛升，而且外界对美联储推迟退出QE担忧仍存，年内剩余月份新增外汇占款高位运行也是大势所趋，但这似乎没有给资金市场带来多大缓解，10月末资金价格一度大幅飙升，也引发市场对“钱荒”第二季到来的恐慌。
而从央行角度来看，其降杠杆态度却十分明确。数据显示，10月当月央行净回笼现金897亿元。进入11月后，央行又连续两周净回笼资金。“外部资本流入加剧，更使得央行会提高对风险的警惕。下一阶段央行货币政策中性偏紧将不太可能改变。”民生银行金融市场部首席分析师李志强判断称。
申银万国报告称，出于对未来可能通胀的担心，央行放短锁长意图没有改变，有意维持中长期偏高利率，多重效应使得国际资金存有跨境流入的冲动，加上年末财政存款集中投放，预计货币政策基调趋中性偏紧不变，央行或将暂停逆回购，甚至可能重启正回购对冲流动性。
不过在浙商证券郭磊看来，正回购重启趋势肯定存在，但应该不至于这么快，估计还需要观察一段时间。最近14天逆回购已暂停，7天的也是象征性投放，市场也已领悟到央行的决心了。
此外，对外经贸大学金融学院兼职教授赵庆明表示，宏观经济数据改善以及人民币利差优势，都进一步强化了人民币升值预期，未来人民币还将维持升值趋势，这也将增大资金入境的压力。
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