继2020年陆风退补后，2022年起海风新并网机组国家层面不再补贴，前段时间市场对国补退出后海风发展颇为忧虑。但2022年1月超预期的风电招标数据出来后，这种疑虑正在消散。

　　根据中银证券的不完全统计，2022年1 月份陆上风电招标量超过 10GW，显著高于往年同期，其中大的招标包括华润大唐 5GW、华能 3.11GW、华润 0.65GW，全年招标量值得期待。1月 27 日，浙能台州 1 号海上风电场项目评标结果公示，东方风电最终中标，单价 3548 元/kW(含塔筒)，按照以往经验推算，本次中标风机单价已经低于 3000 元/kW，刷新历史新低，充分揭示了海上风电大型化的降本潜力。目前风电行业正处于高速发展阶段，陆风已实现平价，海风大型化持续降本、平价在即，海风发展可能迎来更大机遇期。

　　风电总体情况也在持续向好中，根据国家能源局2022 年 1 月 28 日一季度网上新闻发布会公布情况：到2021年底，全国风电累计装机3.28亿千瓦，其中陆上风电累计装机3.02亿千瓦、海上风电累计装机2639万千瓦。2021 年全国风电新增并网装机 4757 万千瓦，为“十三五”以来年投产第二多，其中陆上风电新增装机 3067 万千瓦、海上风电新增装机 1690 万千瓦。中金公司预测十四五期间风电新增装机量在保守和乐观情形下分别有望实现年均55GW以上和70GW以上;从装机节奏来看，由于两批风光大基地项目的推进加快，预计2023年有望实现更高装机量，风电1-2年的高景气周期已经启动。

　　海风盈利能力不如陆风，特别是退补后。但就投资而言，海风具有更大的成长和想象空间，有较大的预期差。在这条赛道笔者最看好海缆和运营。

　　1、海缆

　　随着海上风电大型化和向远海发展，海缆行业总体呈现出“更长”、“更高”、“更全”的发展趋势，十四五期间风电海缆市场规模有望翻倍，有望较大幅度超越行业平均增速。另外海缆竞争格局好于其他环节，东方电缆和中天科技双雄市占率70%。

　　2、海风运营商

　　除了风机大型化带来的直接降本效益，海风运营商的运营效率也在提升。

　　风电发电增速最快 2021年，全国可再生能源发电量达2.48万亿千瓦时，占全社会用电量的29.8%。其中，水电13401亿千瓦时，同比下降1.1%;风电6526亿千瓦时，同比增长40.5%;光伏发电3259亿千瓦时，同比增长25.1%;生物质发电1637亿千瓦时，同比增长23.6%。水电、风电、光伏发电和生物质发电量分别占全社会用电量的16.1%、7.9%、3.9%和2%。

　　风电运营效率提升 2021年全国风电平均利用率 96.9%，同比提升 0.4 个百分点;尤其是湖南、甘肃和新疆，风电利用率同比显著提升，湖南风电利用率 99%、甘肃风电利用率 95.9%，新疆风电利用率 92.7%、同比分别提升 4.5、2.3、3.0 个百分点;2021年全国风电利用小时数为2246小时，这个数据在2020年是2073小时，同比大幅提升(为何有如此大幅提升国家能源局发布会未提高详细信息)。

　　海风运营商重点看三峡能源(背景实力强)、中闽能源(地缘资源优势)

　　$东方电缆(SH603606)$ $中天科技(SH600522)$ $三峡能源(SH600905)$
 

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