北京时间11月24日上午消息,据《华尔街日报》报道,在江苏江阴,一家名为雪渊的纺织有限公司的破产,在当地引发了巨大的连锁效应。
分别有机械制造厂、造纸公司、木地板公司和纺织品制造商为雪渊纺织公司提供了担保,同意在出现违约问题的情况下为雪原偿还贷款。根据法庭文件,雪渊纺织已经资不抵债。
由于中国经济增速减缓,企业之间为对方贷款提供支持的“担保链条”正在显露危机。上周五,央行下调基准贷款和存款利率,降低企业融资成本,帮助恢复经济增长势头。
雪渊纺织公司的破产管理人张复良(音译)表示:“在江阴,民营企业之间你欠我的,我欠你的,最终如果有谁出现问题,所有人都被牵扯进来。”雪渊纺织公司的一些担保人正在努力偿还贷款,还有其他担保人身陷破产困境,将自己的债务转移到了其他公司身上。
一家银行已经核销了雪渊的贷款,该行无法从两家负有担保义务的本地公司那里得到补偿。在过去六年中,担保成为推动中国信贷规模迅速膨胀的催化剂。截止到今年10月,在全部的13万亿美元未偿还贷款中,有四分之一的贷款涉及担保问题。一旦借款人出现违约,担保人往往没有足够资金来偿还债务。
在影子银行体系内,放贷人也会依靠担保来让投资者放心,显示资金的安全性。但是,对担保的依赖正在造成不良的后果。监管机构和分析人士表示,担保人无法履行义务正在导致不良贷款激增,威胁金融安全。
7月份,银监会发出通知,表示“担保链”的断裂可能会“引发区域性金融危机”。银监会更是明确指出,作为中国出口业务与民营企业的核心地带,长三角和珠三角的担保链条风险最为严重。
2008年以来,由于政府推动信贷宽松,抵御全球金融危机,中国的贷款规模迅速膨胀。企业提供信贷担保发挥了关键作用,让银行有信心贷款给小型民营企业。以往,国有企业是担保业务的主体,帮助国企资金不足的部门得到贷款。
根据上海万得信息技术股份有限公司的数据,过去两年中沪深两市上市企业为其他公司提供的担保总量增长了76%,达到206亿美元。
在其他国家,担保的应用非常广泛,政府利用自己的资产负债表来鼓励银行向中小企业提供贷款,或是支持居民购房。在美国,房利美和房地美担保了数万亿美元的抵押贷款。私营部门贷款机构则利用信用违约掉期来防范借款人违约的问题。
专家指出,中国与其他国家的情况并不相同。在中国,各个公司成为了担保人,直到2012年经济增速放缓前,公司之间的担保链条并未显露问题。香港大学金融学副教授Dragon Tang表示:“早先,一切状况都很好,中国的经济增速迅猛,因此担保无非只是盖个章而已。”
一些分析师和银行高管表示,担保让银行产生了错觉,并且有了不去审查借款人支付能力的借口。中国工商银行总行首席风险官魏国雄此前表示,一些地方“风险防范过度依赖于第三方担保,在某种程度上担保成为了信贷决策的主要依据”。
在江阴,许多企业,尤其是纺织行业的公司,利润极为微薄,经济下行令当地企业承受了巨大的压力。雪渊公司曾为美国、东欧、南非和东南亚地区出口产品,如今机器被锁在厂房中,等待清算。
作为债权人之一,工商银行在今年7月将雪渊的贷款出售给信达资产管理公司,但工行与信达均未接受采访。此前,中国农业银行将一家为雪原担保280万元贷款的机械制造商诉至法庭,江阴市法院在7月份判定农行获胜。4月,上海浦东发展银行状告同一家机械制造商,最终通过调解渠道解决了纠纷。负责案件的法官孙艳(音译)表示,如今这样的状况正变得越来越普遍。