上周，受消费旺季预期、煤炭资源税改革、国务院出台《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》，特别是超跌反弹等因素的综合影响，国内焦炭期货价格一度出现涨停。但行情来去匆匆，没等市场来得及露出笑脸，价格旋即冲高回落打回原位。而焦炭现货市场在呈现出更为短暂的小幅脉冲行情后，也快速复归沉寂。种种迹象表明，国内焦炭行业颓势依旧，整体正处于艰难的“炼狱”期，趋热仍是个遥远的期待。

 

　　结构性矛盾尖锐　供需平衡打破

 

　　导致焦炭价量齐跌的元凶就是供需关系失衡。近几年来，国内钢铁行业的不景气，拖累焦炭需求一路下降，但产能增长却未止步。10年来特别是最近3年，我国焦炭扩能呈现加速之势。中国炼焦行业协会数字显示，2011年国内焦炭产能为5.6亿吨，2012年为6亿吨，2013年约新增1.1亿吨，减去年内淘汰落后产能3000万吨，至目前总产能接近7亿吨。而对应3年的表观消费量分别为4.1亿吨、4.4亿吨和4.5亿吨。不难看出，扩能规模远远高于实际需求增量，平衡关系早已惨遭破坏。

 

　　由此带来的严重后果，一方面是整体装置闲置率高达三成以上，行业运营效率和投资利用率低下，亏损面持续扩大；另一方面是增产不增收，如2013年国内焦炭产量同比增长9%，但全年特别是下半年以来，亏损面、亏损额都在大幅增加。焦炭大省山西，全年焦炭工业亏损面高达80%以上，企业亏损额约为80亿元。

 

　　上游制约凸显　运行压力渐重

 

　　焦炭受冶金等行业的拉动和制约作用非常明显。当前，国内经济下行压力依然存在，社会需求整体不旺，这对钢铁等基础材料消费产生的滞涨作用非常明显。同时，钢材社会库存一直处于高位，行业去库存压力始终不减。更为雪上加霜的是，由于钢铁行业亏损负担不断加重，为了转嫁与消化负面影响，正好利用目前焦炭库存量大的机会，下调焦炭采购价格，导致近期焦炭价格一直顺势下行。为此，焦炭行情熊途漫漫。市场监测显示：目前河北地区二级冶金焦主流价格为1000元（吨价，下同）左右，山西地区二级冶金焦主流价格900～920元，东北地区二级冶金焦主流格价1040元左右，华东地区主流二级冶金焦主流价格1100元左右。

 

　　多年来国内焦炭价格不断下挫，致使绝大多数焦化企业主营业务处于亏损状态。记者综合多家焦炭企业的数据了解到，当前炼焦业务平均每吨亏损高达170元。按此测算，以行业4.5亿吨产量计，全行业亏损发生额为765亿元。即使一个产量100万吨的中小焦炭企业，年度亏损也高达1.7亿元。然而，不利的情况还在恶化，据业内人士分析，目前100万吨级以下的焦化企业库存虽有所下降，但仍然平均高达1.59万吨，销售压力依然巨大，焦炭价格后期仍有下调可能，焦炭装置压负荷限产情况还将增多。

 

　　延伸焦化产业链　远水难解近渴

 

　　当下，许多焦炭企业之所以能在主业连连亏损中艰难度日，是因为有焦化副业的贴补，如利用焦炉气制甲醇、焦油深加工等，多多少少地贴补了主业焦炭。比如，2013年三季度末至年底这段时间，国内甲醇市场出现了一波有力度的大幅反弹，许多焦炭企业凭借焦炉煤气制甲醇的成本优势狠赚了一把，有效弥补了主业焦炭的经营亏损，甚至有部分企业还实现了整体扭亏为盈。也许，正是看到了这个盈利增长点，许多焦炭企业都把焦化产业看为了“救世主”，一边大规模实施焦炭扩能，一边积极融资或引入国内外合作者，打造焦化产业链。例如，在东部重要焦炭基地苏北邳州地区，凭借焦炭生产优势，拟打造焦煤气制甲醇制烯烃、焦油深加工基地，由此吸引了美国考伯斯和日本新日铁等跨国公司前来投资。其中，考伯斯焦油深加工能力一期30万吨及远期60万吨，将主营软、硬沥青和针状胶；新日铁将主营碳纤维、环己酮和己内酰胺等产品。显然，煤焦化产业链良好预期会放纵或刺激焦炭扩能行为。

 

　　然而，工信部发布的《焦化行业准入条件（2014年修订）》于今日开始实施，其中明确将焦炉煤气制甲醇、焦油加工和苯精制纳入监管范围，此举意味着如果企业在环保、技术工艺、主体装备生产能力和能耗等方面不能达标，正常生产就会受阻，这同时也抑制了同类项目的遍地开花。可见，焦化产业试图以副业帮衬主业的愿望有点远水难解近渴。