未来一段时间,基础化工行业的发展态势为:(1)WTI原油价格在90-100美元/桶波动;(2)实质性需求复苏有待观察;(3)化工品价格稳中有降;(4)节能、环保继续对部分行业供给端产生影响。基础化工行业整体给予“持有”评级。

 

　　重点关注子行业

 

　　子行业方面,可重点关注:(1)业务具备壁垒、模式独特、业绩稳定增长的个股或行业,如建新股份、民爆龙头;(2)MDI行业;(3)纯碱行业。

 

　　投资组合从10月28日至11月1日,“广发化工投资组合”收益率为0.2%。

 

　　本期投资组合:万华化学、三友化工、建新股份、史丹利。

 

　　化工品:原油、棉花、橡胶价格下跌;化工品价格稳中带跌,价差以跌为主

 

　　(一)原油、棉花、橡胶价格下跌,煤炭平稳

 

　　(二)化工品整体价格稳中带跌;盐酸、萤石涨幅居前,二铵下跌

 

　　在我们跟踪的220个产品中,本周与上周比:45种产品价格上涨,98种产品价格平稳,77种产品价格下跌,三类产品个数分别占到总产品个数的20%、45%和35%。化工品价格稳中带跌。价格涨幅较大的产品包括:盐酸(合成酸)(21.9%)、液氯(11.1%)、萤石(9.1%)。价格跌幅较大的产品包括:国内DAP(-7.0%)、醋酸丁酯(-5.9%)。

 

　　(三)化工品整体盈利能力以跌为主

 

　　在我们跟踪的43个产品价差中,与上周相比:15种产品价差扩大,8种产品价差平稳,20种产品价差缩小,三类产品个数占比分别为35%、19%和47%。化工品整体盈利能力以跌为主。价差扩大幅度较大的产品为:PTA(402.9%)、三聚磷酸钠(69.9%)、顺酐法BDO(16.6%)、己二酸(8.8%)、涤纶短纤(6.6%)。价差缩小幅度较大的产品为:乙烯法PVC(-14.1%)、天胶-丁苯(-12.1%)、醋酸(-9.5%)、天胶-顺丁(-9.3%)、DMF(-8.8%)、DAP(-8.3%)、气头尿素(-7.9%)、电石法PVC(-7.5%)、煤头尿素(-6.3%)。